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博时优选配置3号混合型养老金产品 05B006

一、基本信息

博时基金管理有限公司

投管人

混合型

产品类型

刘宇晨

投资经理（Wind 现任）

优选池

产品池（招行评级名单 20260630）

295,270万

期末净资产（2026Q2）

+8.86%
同类 4/121

今年以来收益（iFinD 净值）

成立日期：2021-06-25 · 托管人：中国建设银行股份有限公司 · 注册登记机构：博时基金管理有限公司

总体评价自动生成：基于净值回归、同类排名、当期持仓与季报观点，仅供参考

产品定位：成长型（风格回归成长占比均值 70.9%，持仓风格成长倾向），Alpha 比较基准取国证成长。业绩：近 1 年年化收益 11.87%，同类 121 只中排第 4 名（前 3%）；近 3 年年化 6.95%，较同类均值超额 2.28%。超额：相对国证成长的滚动年化 Alpha 均值 4.79%，正超额窗口占比 72.5%，具备持续的赛道内超额。持仓：当前前十大重仓集中于 TMT、制造板块。

二、净值走势对比 iFinD 复权净值（分红再投资），区间起点=100 · 全市场 / 同投管人平均为每日收益的简单平均累计 · 鼠标悬停查看每日数值

三、业绩与同类排名按 iFinD 复权净值（分红再投资）逐日计算 · 超额 = 年化收益 − 同类型（混合型）平均 · 每格右上角为同类排名（名次 / 总数，按指标优劣排序）· 夏普无风险利率 1.5%

类别	指标	近半年	近1年	近2年	近3年
收益类	区间收益率	+5.81% 4/121	+11.87% 4/121	+22.00% 13/121	+22.18% 13/121
	年化收益率	+11.97% 4/121	+11.87% 4/121	+10.45% 13/121	+6.95% 13/121
	超额年化（vs 同类均值）	+10.71% 4/121	+7.24% 4/121	+3.25% 13/121	+2.28% 13/121
风险类	年化波动率	14.56% 113/121	11.17% 112/121	8.31% 110/121	6.90% 109/121
	最大回撤	-10.28% 112/121	-10.28% 110/121	-10.28% 110/121	-10.28% 107/121
	当前距区间高点	-7.24% 111/121	-7.24% 111/121	-7.24% 111/121	-7.24% 111/121
性价比类	夏普比率	0.72 18/121	0.93 27/121	1.08 66/121	0.79 53/121
性价比类	卡玛比率	1.16 35/121	1.15 55/121	1.02 94/121	0.68 87/121
创新高类	创新高天数占比	22.00% 10/121	22.90% 11/121	20.20% 35/121	16.00% 29/121
创新高类	创新高次数	27 10/121	56 11/121	99 35/121	117 29/121

四、历史仓位 · 风格 · 行业分布（衍生）滚动 60 日窗口内 5 日累计（周度重叠）收益的时间加权非负 ElasticNet（L1/L2 各半）回归，回归元：31 个公募重仓行业组合 + 中证转债指数（转债 β 不计入权益仓位；经 2026Q2 披露验证，混合型配对偏差 +0.1pp、|差|中位 3.7pp）（长序列口径，覆盖成立以来）

估计权益仓位（占净值 %，虚线为类型上限 40%）

回归系数之和。个股集中持仓的波动大于行业基准组合，回归值存在系统放大；固收特征产品的权益估计趋近 0 属正常。

风格暴露：成长配置占比（%，虚线 50% 为成长/价值分界）

风格判断：与国证成长 / 国证价值指数涨跌比对得出。占比 >50% 偏成长，<50% 偏价值；占比由回归系数换算（含少量平滑处理，合计 100%），不含仓位高低信息（仓位见上图）。

成长因子同类分位数（%，在同期混合型产品中的成长占比分位，虚线 50% 为同类中位）

读法：分位数越高，该产品在同类中越偏成长（如 80% = 比同类 80% 的产品更偏成长）。与上方绝对占比结合看：占比是绝对配置，分位数是相对同类的位置。

板块分布（8 大板块，每期换算为合计 100%）

■ TMT 43.2% ■ 公用事业 24.9% ■ 制造 19.9% ■ 消费 7.5% ■ 综合 4.7% ■ 周期 0.0% ■ 医药 0.0% ■ 金融地产 0.0%

行业分布（申万一级，全部 31 个行业、颜色按最新权重降序，每期换算为合计 100%）

■ 电子 38.1% ■ 交通运输 24.9% ■ 电力设备 12.7% ■ 社会服务 7.5% ■ 机械设备 7.1% ■ 通信 5.1% ■ 综合 4.7% ■ 农林牧渔 0.0% ■ 基础化工 0.0% ■ 钢铁 0.0% ■ 有色金属 0.0% ■ 家用电器 0.0% ■ 食品饮料 0.0% ■ 纺织服饰 0.0% ■ 轻工制造 0.0% ■ 医药生物 0.0% ■ 公用事业 0.0% ■ 房地产 0.0% ■ 商贸零售 0.0% ■ 建筑材料 0.0% ■ 建筑装饰 0.0% ■ 国防军工 0.0% ■ 计算机 0.0% ■ 传媒 0.0% ■ 银行 0.0% ■ 非银金融 0.0% ■ 汽车 0.0% ■ 煤炭 0.0% ■ 石油石化 0.0% ■ 环保 0.0% ■ 美容护理 0.0%

滚动年化 Alpha（基准按产品定位：成长型 · 国证成长，虚线为 0）

赛道内超额：相对国证成长的年化 Alpha 均值 4.79% · 正超额窗口占比 72.5% · 最新 4.93%。

注：历史各时点的行业/仓位由该时点前 60 个交易日的周度收益回归得到，行业基准为 31 个申万一级行业指数，序列可回溯至产品成立以来。估计值为模型结果，仅供参考。

当前仓位与行业测算（衍生）行业指数回归法 · 时间加权非负 ElasticNet · 窗口 2026-06-01 ~ 2026-08-24（60 个交易日）· 拟合 R² 0.94

33.8%

估计权益仓位（测算值）

31.3%

实际权益仓位（2026Q2 季报）

+2.51%

测算-实际偏离（或含季末后调仓）

30.7%

近1年仓位中枢（250 日窗口，R²=0.904）

申万一级行业	测算仓位（占净值）	占比
电子	16.95%
通信	6.29%
有色金属	4.89%
建筑材料	3.17%
电力设备	1.86%
综合	0.67%

方法：天相仓位测算——产品日收益率对 31 个申万一级行业指数日收益率做时间加权 Lasso 回归（α=5e-6，经 2026Q2 实际仓位校准，样本 MAE≈6.2pp），系数之和为估计权益仓位（上限 40%）。另一回归元版本 R²=0.954，取拟合更优者展示。测算结果为模型估计值，仅供参考。

五、季报披露 · 资产配置占净资产比，2026Q2

资产类别	占净资产比例	分布
权益类	31.29%
固定收益类	63.18%
流动性资产	5.48%
其他资产	0.52%
合计	100.00%

成长倾向

风格标签（衍生·加权PE vs 全A中位数）

183.2
同类均值 99.1 · 中证800 17.2

前十大加权PE（衍生·覆盖 90% · 中证800 为官方 PE(TTM) 2026-06-30}

27.91

前十大加权PB（衍生）

-22.48%

模拟区间收益（衍生·0630→0818）

季报披露 · 前十大股票持仓占净值合计 13.1%

#	代码	名称	行业*	占净值比	PE(TTM)*	PB*	区间涨跌*
1	300308	中际旭创	通信设备	2.40%	94.8	40.90	-18.39%
2	300502	新易盛	通信设备	2.13%	78.8	43.59	-25.50%
3	600105	永鼎股份	通信设备	1.32%	960.7	29.93	-37.52%
4	300567	精测电子	电器仪表	1.24%	1,019.6	21.56	-24.87%
5	300750	宁德时代	电气设备	1.22%	23.0	5.05	+0.83%
6	300408	三环集团	元器件	1.15%	111.2	14.85	-22.60%
7	300390	天华新能	电气设备	1.07%	56.8	6.29	-31.75%
8	600487	亨通光电	通信设备	0.91%	83.5	8.50	-40.18%
9	600183	生益科技	元器件	0.83%	107.2	26.35	-19.61%
10	300394	天孚通信	通信设备	0.79%	152.0	60.40	-3.71%

* 深蓝色为衍生值（外部 API 计算）：行业=Tushare 映射，PE/PB=0630 估值快照，区间涨跌=0630→0818 总市值比值近似。代码/名称/占净值比为季报原值。

季报披露 · 前十大持仓行业分布（按持仓权重，申万一级）

行业	权重	占比
通信	7.55%
电力设备	3.53%
电子	1.98%

季报披露 · 前五大债券持仓

#	名称	占净值比
1	25农行永续债02BC	1.72%
2	25工行永续债02BC	1.72%
3	25华夏银行永续债01	1.38%
4	25建行永续债01BC	1.37%
5	25国开20	1.36%
6	26邮储银行永续债01BC	1.35%
7	25国债06	1.26%
8	20国开15	1.11%
9	25国债19	1.07%
10	26国债01	1.05%

季报披露 · 前五大基金持仓

#	名称	占净值比
1	博时稳健增利债券A	2.76%
2	博时恒乐债券A	2.75%
3	博时可转债ETF	1.22%
4	景顺长城景颐丰利债券A类	1.17%
5	永赢稳健增强债券A	1.08%
6	易方达裕丰回报债券A	1.02%
7	嘉实多利收益债券A	1.02%
8	华夏鼎清债券A	0.89%
9	鹏华双债加利债券A	0.86%
10	兴业机遇债券A	0.84%

实际净值 vs 模拟组合起点均=100 对比：实际净值=iFinD 复权净值；模拟组合=假设前十大持仓一直不变买入持有。两者偏离反映调仓、十大以外的持仓贡献及费率

-4.13%

实际净值区间收益（iFinD）

-5.40%

模拟组合区间收益（衍生）

+1.27%

跟踪偏离（实际-模拟，调仓信号）

注：模拟组合仅含前十大持仓（占净值 13.1%），按季报权益仓位 31.3% 折算（非权益部分收益近似为 0），未含调仓与费率；实际净值受全部持仓、调仓、申赎与费率影响。若两线长期贴合说明前十大主导且未明显调仓，显著发散则说明期内有调仓或非前十大持仓贡献较大。

六、投资分析与展望

本产品季度报告未披露投资观点（固收/货币型常见，属正常）。

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* 区间涨跌为总市值口径近似（2026-06-30 → 2026-08-18）。数据来源：产品 2026Q2 季度报告（Downloads/博时基金养老金产品2026年二季度季报/20260630表2-21：博时优选配置3号混合型养老金产品管理情况报告.xlsx）。

数据来源：各投管人企业年金养老金产品二季度报告（2026Q2）· 区间收益截至 2026-08-18 · 仅供研究参考