产品总览 / 博时基金管理有限公司 / 博时策略成长股票型养老金产品
成立日期：2016-03-10 · 托管人：中国建设银行股份有限公司 · 注册登记机构：博时基金管理有限公司
产品定位：均衡型（风格回归成长占比均值 68.7%，持仓风格 均衡），Alpha 比较基准取 中证800。 业绩：近 1 年年化收益 8.64%，同类 156 只中排第 92 名（前 59%）；近 3 年年化 9.58%，较同类均值超额 -1.61%。 超额：相对 中证800 的滚动年化 Alpha 均值 2.26%，正超额窗口占比 67.4%，具备持续的赛道内超额。 持仓：当前前十大重仓集中于 TMT、金融地产、制造 板块。
| 类别 | 指标 | 近半年 | 近1年 | 近2年 | 近3年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收益类 | 区间收益率 | -3.39% 97/156 |
+8.64% 92/156 |
+65.02% 51/156 |
+31.38% 81/156 |
| 年化收益率 | -6.66% 97/156 |
+8.64% 92/156 |
+28.46% 51/156 |
+9.58% 81/156 |
|
| 超额年化（vs 同类均值） | -10.10% 97/156 |
-6.51% 92/156 |
+1.95% 51/156 |
-1.61% 81/156 |
|
| 风险类 | 年化波动率 | 23.36% 57/156 |
20.28% 57/156 |
21.56% 70/156 |
20.42% 71/156 |
| 最大回撤 | -13.07% 42/156 |
-13.07% 33/156 |
-13.07% 16/156 |
-28.27% 118/156 |
|
| 当前距区间高点 | -9.33% 60/156 |
-9.33% 50/156 |
-9.33% 50/156 |
-9.33% 50/156 |
|
| 性价比类 | 夏普比率 | -0.35 99/156 |
0.35 93/156 |
1.25 46/156 |
0.40 83/156 |
| 卡玛比率 | -0.51 103/156 |
0.66 85/156 |
2.18 17/156 |
0.34 98/156 |
|
| 创新高类 | 创新高天数占比 | 8.90% 82/156 |
14.70% 52/156 |
15.70% 16/156 |
9.90% 16/156 |
| 创新高次数 | 11 82/156 |
36 52/156 |
77 16/156 |
72 16/156 |
回归系数之和。个股集中持仓的波动大于行业基准组合，回归值存在系统放大；固收特征产品的权益估计趋近 0 属正常。
风格判断：与国证成长 / 国证价值指数涨跌比对得出。占比 >50% 偏成长，<50% 偏价值；占比由回归系数换算（含少量平滑处理，合计 100%），不含仓位高低信息（仓位见上图）。
读法：分位数越高，该产品在同类中越偏成长（如 80% = 比同类 80% 的产品更偏成长）。与上方绝对占比结合看：占比是绝对配置，分位数是相对同类的位置。
赛道内超额：相对 中证800 的年化 Alpha 均值 2.26% · 正超额窗口占比 67.4% · 最新 13.7%。
注：历史各时点的行业/仓位由该时点前 60 个交易日的周度收益回归得到，行业基准为 31 个申万一级行业指数，序列可回溯至产品成立以来。估计值为模型结果，仅供参考。
| 申万一级行业 | 测算仓位（占净值） | 占比 |
|---|---|---|
| 国防军工 | 19.55% | |
| 电子 | 8.48% | |
| 汽车 | 8.17% | |
| 通信 | 7.94% | |
| 电力设备 | 7.15% | |
| 基础化工 | 6.88% | |
| 美容护理 | 6.12% | |
| 社会服务 | 4.62% | |
| 石油石化 | 4.35% | |
| 建筑材料 | 3.77% | |
| 环保 | 3.07% | |
| 综合 | 1.84% | |
| 房地产 | 0.94% | |
| 公用事业 | 0.60% |
方法：信达证券持仓行业回归法——产品日收益率对各行业持仓股票组合收益率（有持仓行业用产品自身前十大行业组合，无持仓行业用公募重仓行业组合——全市场 2124 只主动偏股公募基金季度重仓股构建——2023Q2 起 13 期持仓按披露时点（+30 日）拼接成 point-in-time 行业组合）做时间加权 Lasso 回归（α=5e-6，经 2026Q2 实际仓位校准，样本 MAE≈7.9pp），系数即行业仓位占净值比。回归窗口自持仓披露日（06-30）起，与持仓快照逻辑一致。测算结果为模型估计值，仅供参考。
| 资产类别 | 占净资产比例 | 分布 |
|---|---|---|
| 权益类 | 96.05% | |
| 固定收益类 | 0.00% | |
| 流动性资产 | 4.31% | |
| 其他资产 | 0.01% | |
| 合计 | 100.00% |
| # | 代码 | 名称 | 行业* | 占净值比 | PE(TTM)* | PB* | 区间涨跌* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 电气设备 | 2.98% | 23.0 | 5.05 | +0.83% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 通信设备 | 2.62% | 94.8 | 40.90 | -18.39% |
| 3 | 603259 | 药明康德 | 化学制药 | 1.82% | 18.5 | 4.67 | +34.27% |
| 4 | 600030 | 中信证券 | 证券 | 1.69% | 12.6 | 1.49 | +0.51% |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 通信设备 | 1.63% | 78.8 | 43.59 | -25.50% |
| 6 | 603986 | 兆易创新 | 半导体 | 1.48% | 199.0 | 23.08 | -46.41% |
| 7 | 601211 | 国泰海通 | 证券 | 1.44% | 14.6 | 1.00 | -2.74% |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 铜 | 1.36% | 10.8 | 3.57 | +33.49% |
| 9 | 600519 | 贵州茅台 | 白酒 | 1.24% | 17.9 | 6.36 | +9.49% |
* 深蓝色为衍生值（外部 API 计算）：行业=Tushare 映射，PE/PB=0630 估值快照，区间涨跌=0630→0818 总市值比值近似。代码/名称/占净值比为季报原值。
| 行业 | 权重 | 占比 |
|---|---|---|
| 通信 | 4.25% | |
| 非银金融 | 3.13% | |
| 电力设备 | 2.98% | |
| 医药生物 | 1.82% | |
| 电子 | 1.48% | |
| 有色金属 | 1.36% | |
| 食品饮料 | 1.24% |
| # | 名称 | 占净值比 |
|---|---|---|
| 1 | 春风转债 | 0.00% |
注：模拟组合仅含前十大持仓（占净值 16.3%），按季报权益仓位 96.1% 折算（非权益部分收益近似为 0），未含调仓与费率；实际净值受全部持仓、调仓、申赎与费率影响。若两线长期贴合说明前十大主导且未明显调仓，显著发散则说明期内有调仓或非前十大持仓贡献较大。
本产品季度报告未披露投资观点（固收/货币型常见，属正常）。
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* 区间涨跌为总市值口径近似（2026-06-30 → 2026-08-18）。数据来源：产品 2026Q2 季度报告（Downloads/博时基金养老金产品2026年二季度季报/20260630表2-1：博时策略成长股票型养老金产品管理情况报告.xlsx）。
数据来源：各投管人企业年金养老金产品二季度报告（2026Q2）· 区间收益截至 2026-08-18 · 仅供研究参考