产品总览 / 博时基金管理有限公司 / 博时久期匹配价值策略股票型养老金产品
成立日期：2017-11-17 · 托管人：中国农业银行股份有限公司 · 注册登记机构：博时基金管理有限公司
产品定位：均衡型（风格回归成长占比均值 41.4%，持仓风格 均衡），Alpha 比较基准取 中证800。 业绩：近 1 年年化收益 12.85%，同类 156 只中排第 72 名（前 46%）；近 3 年年化 3.82%，较同类均值超额 -7.37%。 超额：相对 中证800 的滚动年化 Alpha 均值 -1.08%，正超额窗口占比 55.8%，超额一般。 持仓：当前前十大重仓集中于 TMT、消费、制造 板块。
| 类别 | 指标 | 近半年 | 近1年 | 近2年 | 近3年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收益类 | 区间收益率 | -3.62% 101/156 |
+12.85% 72/156 |
+20.61% 143/156 |
+11.83% 131/156 |
| 年化收益率 | -7.12% 101/156 |
+12.85% 72/156 |
+9.82% 143/156 |
+3.82% 131/156 |
|
| 超额年化（vs 同类均值） | -10.56% 101/156 |
-2.30% 72/156 |
-16.69% 143/156 |
-7.37% 131/156 |
|
| 风险类 | 年化波动率 | 16.79% 19/156 |
15.94% 19/156 |
17.02% 16/156 |
15.05% 9/156 |
| 最大回撤 | -9.89% 15/156 |
-11.51% 16/156 |
-20.24% 89/156 |
-20.24% 37/156 |
|
| 当前距区间高点 | -3.92% 15/156 |
-5.64% 23/156 |
-5.64% 23/156 |
-5.64% 23/156 |
|
| 性价比类 | 夏普比率 | -0.51 114/156 |
0.71 47/156 |
0.49 144/156 |
0.15 130/156 |
| 卡玛比率 | -0.72 117/156 |
1.12 44/156 |
0.49 145/156 |
0.19 126/156 |
|
| 创新高类 | 创新高天数占比 | 0.80% 136/156 |
11.80% 83/156 |
5.70% 147/156 |
3.30% 147/156 |
| 创新高次数 | 1 136/156 |
29 83/156 |
28 147/156 |
24 147/156 |
回归系数之和。个股集中持仓的波动大于行业基准组合，回归值存在系统放大；固收特征产品的权益估计趋近 0 属正常。
风格判断：与国证成长 / 国证价值指数涨跌比对得出。占比 >50% 偏成长，<50% 偏价值；占比由回归系数换算（含少量平滑处理，合计 100%），不含仓位高低信息（仓位见上图）。
读法：分位数越高，该产品在同类中越偏成长（如 80% = 比同类 80% 的产品更偏成长）。与上方绝对占比结合看：占比是绝对配置，分位数是相对同类的位置。
赛道内超额：相对 中证800 的年化 Alpha 均值 -1.08% · 正超额窗口占比 55.8% · 最新 28.44%。
注：历史各时点的行业/仓位由该时点前 60 个交易日的周度收益回归得到，行业基准为 31 个申万一级行业指数，序列可回溯至产品成立以来。估计值为模型结果，仅供参考。
| 申万一级行业 | 测算仓位（占净值） | 占比 |
|---|---|---|
| 非银金融 | 11.58% | |
| 石油石化 | 9.15% | |
| 商贸零售 | 7.74% | |
| 电力设备 | 6.90% | |
| 家用电器 | 5.90% | |
| 煤炭 | 5.25% | |
| 电子 | 5.20% | |
| 基础化工 | 4.61% | |
| 通信 | 2.77% | |
| 汽车 | 2.66% | |
| 公用事业 | 2.47% | |
| 食品饮料 | 2.08% | |
| 纺织服饰 | 1.88% | |
| 钢铁 | 1.74% | |
| 环保 | 1.66% | |
| 房地产 | 1.23% | |
| 农林牧渔 | 1.08% |
方法：信达证券持仓行业回归法——产品日收益率对各行业持仓股票组合收益率（有持仓行业用产品自身前十大行业组合，无持仓行业用公募重仓行业组合——全市场 2124 只主动偏股公募基金季度重仓股构建——2023Q2 起 13 期持仓按披露时点（+30 日）拼接成 point-in-time 行业组合）做时间加权 Lasso 回归（α=5e-6，经 2026Q2 实际仓位校准，样本 MAE≈7.9pp），系数即行业仓位占净值比。回归窗口自持仓披露日（06-30）起，与持仓快照逻辑一致。测算结果为模型估计值，仅供参考。
| 资产类别 | 占净资产比例 | 分布 |
|---|---|---|
| 权益类 | 97.53% | |
| 固定收益类 | 0.00% | |
| 流动性资产 | 2.74% | |
| 其他资产 | 0.06% | |
| 合计 | 100.00% |
| # | 代码 | 名称 | 行业* | 占净值比 | PE(TTM)* | PB* | 区间涨跌* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300223 | 君正股份 | 半导体 | 6.22% | 193.8 | 9.50 | -38.63% |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 电气设备 | 5.13% | 23.0 | 5.05 | +0.83% |
| 3 | 000333 | 美的集团 | 家用电器 | 4.95% | 13.0 | 2.81 | +10.88% |
| 4 | 002415 | 海康威视 | IT设备 | 4.83% | 21.0 | 3.96 | +2.87% |
| 5 | 600887 | 伊利股份 | 乳制品 | 4.78% | 12.5 | 2.81 | +4.97% |
| 6 | 688002 | 睿创微纳 | 通信设备 | 4.59% | 49.9 | 10.22 | +11.97% |
| 7 | 000338 | 潍柴动力 | 汽车配件 | 4.56% | 20.9 | 2.50 | +11.68% |
| 8 | 600309 | 万华化学 | 化工原料 | 4.18% | 16.3 | 1.99 | +7.10% |
* 深蓝色为衍生值（外部 API 计算）：行业=Tushare 映射，PE/PB=0630 估值快照，区间涨跌=0630→0818 总市值比值近似。代码/名称/占净值比为季报原值。
| 行业 | 权重 | 占比 |
|---|---|---|
| 电子 | 6.22% | |
| 电力设备 | 5.13% | |
| 家用电器 | 4.95% | |
| 计算机 | 4.83% | |
| 食品饮料 | 4.78% | |
| 通信 | 4.59% | |
| 汽车 | 4.56% | |
| 基础化工 | 4.18% |
注：模拟组合仅含前十大持仓（占净值 39.2%），按季报权益仓位 97.5% 折算（非权益部分收益近似为 0），未含调仓与费率；实际净值受全部持仓、调仓、申赎与费率影响。若两线长期贴合说明前十大主导且未明显调仓，显著发散则说明期内有调仓或非前十大持仓贡献较大。
本产品季度报告未披露投资观点（固收/货币型常见，属正常）。
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* 区间涨跌为总市值口径近似（2026-06-30 → 2026-08-18）。数据来源：产品 2026Q2 季度报告（Downloads/博时基金养老金产品2026年二季度季报/20260630表2-5：博时久期匹配价值策略股票型养老金产品管理情况报告.xlsx）。
数据来源：各投管人企业年金养老金产品二季度报告（2026Q2）· 区间收益截至 2026-08-18 · 仅供研究参考