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博时均衡成长股票型养老金产品 05A008

一、基本信息

博时基金管理有限公司

投管人

股票型

产品类型

王远征

投资经理（Wind 现任）

优选池

产品池（招行评级名单 20260630）

13,673万

期末净资产（2026Q2）

+17.14%
同类 26/156

今年以来收益（iFinD 净值）

成立日期：2020-04-16 · 托管人：中国光大银行股份有限公司 · 注册登记机构：博时基金管理有限公司

总体评价自动生成：基于净值回归、同类排名、当期持仓与季报观点，仅供参考

产品定位：成长型（风格回归成长占比均值 69.2%，持仓风格成长倾向），Alpha 比较基准取国证成长。业绩：近 1 年年化收益 27.53%，同类 156 只中排第 27 名（前 17%）；近 3 年年化 12.27%，较同类均值超额 1.08%。超额：相对国证成长的滚动年化 Alpha 均值 1.56%，正超额窗口占比 50.0%，超额一般。持仓：当前前十大重仓集中于 TMT、周期、金融地产板块。

二、净值走势对比 iFinD 复权净值（分红再投资），区间起点=100 · 全市场 / 同投管人平均为每日收益的简单平均累计 · 鼠标悬停查看每日数值

三、业绩与同类排名按 iFinD 复权净值（分红再投资）逐日计算 · 超额 = 年化收益 − 同类型（股票型）平均 · 每格右上角为同类排名（名次 / 总数，按指标优劣排序）· 夏普无风险利率 1.5%

类别	指标	近半年	近1年	近2年	近3年
收益类	区间收益率	+5.97% 35/156	+27.53% 27/156	+55.23% 82/156	+41.26% 58/156
	年化收益率	+12.29% 35/156	+27.53% 27/156	+24.59% 82/156	+12.27% 58/156
	超额年化（vs 同类均值）	+8.85% 35/156	+12.38% 27/156	-1.92% 82/156	+1.08% 58/156
风险类	年化波动率	34.35% 123/156	29.76% 124/156	24.76% 108/156	20.96% 83/156
	最大回撤	-23.68% 124/156	-23.68% 114/156	-23.68% 113/156	-23.68% 63/156
	当前距区间高点	-20.11% 132/156	-20.11% 126/156	-20.11% 125/156	-20.11% 125/156
性价比类	夏普比率	0.31 36/156	0.87 32/156	0.93 97/156	0.51 64/156
性价比类	卡玛比率	0.52 42/156	1.16 42/156	1.04 108/156	0.52 62/156
创新高类	创新高天数占比	14.60% 42/156	17.10% 26/156	11.90% 52/156	7.30% 61/156
创新高类	创新高次数	18 42/156	42 26/156	58 52/156	53 61/156

四、历史仓位 · 风格 · 行业分布（衍生）滚动 60 日窗口内 5 日累计（周度重叠）收益的时间加权非负 ElasticNet（L1/L2 各半）回归，回归元：31 个公募重仓行业组合 + 中证转债指数（转债 β 不计入权益仓位；经 2026Q2 披露验证，混合型配对偏差 +0.1pp、|差|中位 3.7pp）（长序列口径，覆盖成立以来）

估计权益仓位（占净值 %，虚线为类型上限 95%）

回归系数之和。个股集中持仓的波动大于行业基准组合，回归值存在系统放大；固收特征产品的权益估计趋近 0 属正常。

风格暴露：成长配置占比（%，虚线 50% 为成长/价值分界）

风格判断：与国证成长 / 国证价值指数涨跌比对得出。占比 >50% 偏成长，<50% 偏价值；占比由回归系数换算（含少量平滑处理，合计 100%），不含仓位高低信息（仓位见上图）。

成长因子同类分位数（%，在同期股票型产品中的成长占比分位，虚线 50% 为同类中位）

读法：分位数越高，该产品在同类中越偏成长（如 80% = 比同类 80% 的产品更偏成长）。与上方绝对占比结合看：占比是绝对配置，分位数是相对同类的位置。

板块分布（8 大板块，每期换算为合计 100%）

■ 公用事业 42.7% ■ TMT 40.2% ■ 金融地产 10.3% ■ 周期 6.8% ■ 消费 0.0% ■ 医药 0.0% ■ 综合 0.0% ■ 制造 0.0%

行业分布（申万一级，全部 31 个行业、颜色按最新权重降序，每期换算为合计 100%）

■ 交通运输 42.7% ■ 电子 32.2% ■ 银行 10.3% ■ 通信 8.0% ■ 建筑装饰 6.8% ■ 农林牧渔 0.0% ■ 基础化工 0.0% ■ 钢铁 0.0% ■ 有色金属 0.0% ■ 家用电器 0.0% ■ 食品饮料 0.0% ■ 纺织服饰 0.0% ■ 轻工制造 0.0% ■ 医药生物 0.0% ■ 公用事业 0.0% ■ 房地产 0.0% ■ 商贸零售 0.0% ■ 社会服务 0.0% ■ 综合 0.0% ■ 建筑材料 0.0% ■ 电力设备 0.0% ■ 国防军工 0.0% ■ 计算机 0.0% ■ 传媒 0.0% ■ 非银金融 0.0% ■ 汽车 0.0% ■ 机械设备 0.0% ■ 煤炭 0.0% ■ 石油石化 0.0% ■ 环保 0.0% ■ 美容护理 0.0%

滚动年化 Alpha（基准按产品定位：成长型 · 国证成长，虚线为 0）

赛道内超额：相对国证成长的年化 Alpha 均值 1.56% · 正超额窗口占比 50.0% · 最新 6.33%。

注：历史各时点的行业/仓位由该时点前 60 个交易日的周度收益回归得到，行业基准为 31 个申万一级行业指数，序列可回溯至产品成立以来。估计值为模型结果，仅供参考。

当前仓位与行业测算（衍生）持仓行业回归法 · 时间加权非负 ElasticNet · 窗口 2026-06-30 ~ 2026-08-18（36 个交易日）· 拟合 R² 0.87

72.0%

估计权益仓位（测算值）

89.8%

实际权益仓位（2026Q2 季报）

-17.85%

测算-实际偏离（或含季末后调仓）

申万一级行业	测算仓位（占净值）	占比
电子	26.22%
银行	10.51%
基础化工	6.71%
石油石化	6.06%
建筑装饰	5.80%
轻工制造	5.09%
家用电器	3.46%
通信	3.20%
商贸零售	2.12%
国防军工	1.57%
建筑材料	0.76%

方法：信达证券持仓行业回归法——产品日收益率对各行业持仓股票组合收益率（有持仓行业用产品自身前十大行业组合，无持仓行业用公募重仓行业组合——全市场 2124 只主动偏股公募基金季度重仓股构建——2023Q2 起 13 期持仓按披露时点（+30 日）拼接成 point-in-time 行业组合）做时间加权 Lasso 回归（α=5e-6，经 2026Q2 实际仓位校准，样本 MAE≈7.9pp），系数即行业仓位占净值比。回归窗口自持仓披露日（06-30）起，与持仓快照逻辑一致。测算结果为模型估计值，仅供参考。

五、季报披露 · 资产配置占净资产比，2026Q2

资产类别	占净资产比例	分布
权益类	89.85%
固定收益类	0.00%
流动性资产	19.95%
其他资产	0.04%
合计	100.00%

成长倾向

风格标签（衍生·加权PE vs 全A中位数）

162.8
同类均值 120.1 · 中证800 17.2

前十大加权PE（衍生·覆盖 87% · 中证800 为官方 PE(TTM) 2026-06-30}

30.14

前十大加权PB（衍生）

-27.02%

模拟区间收益（衍生·0630→0818）

季报披露 · 前十大股票持仓占净值合计 36.8%

#	代码	名称	行业*	占净值比	PE(TTM)*	PB*	区间涨跌*
1	300502	新易盛	通信设备	6.46%	78.8	43.59	-25.50%
2	603986	兆易创新	半导体	5.60%	199.0	23.08	-46.41%
3	600183	生益科技	元器件	5.49%	107.2	26.35	-19.61%
4	601398	工商银行	银行	4.73%	—	—	—
5	600176	中国巨石	玻璃	4.59%	76.3	9.25	-38.38%
6	688498	源杰科技	半导体	3.33%	659.5	95.27	-14.45%
7	002353	杰瑞股份	化工机械	3.31%	55.7	6.85	+6.59%
8	600487	亨通光电	通信设备	3.25%	83.5	8.50	-40.18%

* 深蓝色为衍生值（外部 API 计算）：行业=Tushare 映射，PE/PB=0630 估值快照，区间涨跌=0630→0818 总市值比值近似。代码/名称/占净值比为季报原值。

季报披露 · 前十大持仓行业分布（按持仓权重，申万一级）

行业	权重	占比
电子	14.42%
通信	9.71%
银行	4.73%
建筑材料	4.59%
基础化工	3.31%

实际净值 vs 模拟组合起点均=100 对比：实际净值=iFinD 复权净值；模拟组合=假设前十大持仓一直不变买入持有。两者偏离反映调仓、十大以外的持仓贡献及费率

-14.68%

实际净值区间收益（iFinD）

-18.49%

模拟组合区间收益（衍生）

+3.81%

跟踪偏离（实际-模拟，调仓信号）

注：模拟组合仅含前十大持仓（占净值 36.8%），按季报权益仓位 89.8% 折算（非权益部分收益近似为 0），未含调仓与费率；实际净值受全部持仓、调仓、申赎与费率影响。若两线长期贴合说明前十大主导且未明显调仓，显著发散则说明期内有调仓或非前十大持仓贡献较大。

六、投资分析与展望

本产品季度报告未披露投资观点（固收/货币型常见，属正常）。

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* 区间涨跌为总市值口径近似（2026-06-30 → 2026-08-18）。数据来源：产品 2026Q2 季度报告（Downloads/博时基金养老金产品2026年二季度季报/20260630表2-8：博时均衡成长股票型养老金产品管理情况报告.xlsx）。

数据来源：各投管人企业年金养老金产品二季度报告（2026Q2）· 区间收益截至 2026-08-18 · 仅供研究参考